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　　在经历2021年 、2022年连续两年业绩爆发式增长后，电池巨头宁德时代（300750.SZ/03750.HK）在2023年后增长速度放缓 ，甚至在2024年出现了上市以来的首次营收同比下降，尽管当年净利润仍保持了近15%的增长。

　　过去的2025年
，全球新能源汽车销量突破2147万辆，同比增长21.5% ，动力电池使用量达1187GWh
，同比增长31.7%；储能电池出货量则以79%的增速达到550GWh 。霸主“宁王 ”最新交出的2025年全年成绩单显示，在新一轮产业扩张浪潮中 ，公司至少又迎来了一次业绩增长的脉冲。

　　宁德时代3月9日晚间披露的2025年年度报告显示
，公司去年全年营收为4237.02亿元，和上年同期相比（同比）增长17.04%；归属于上市公司股东的净利润为722.01亿元 ，同比大幅增长42.28%
。在总营收中
，境外部分占比为30.60%，上一年该比例也接近30%。

　　从毛利率方面来看 ，公司动力电池、储能业务两大板块分别为23.84%
、26.71%
，同比分别略微减少0.10%、0.13% 。境内业务和境外业务的毛利率则分别为24.00%和31.44%
。

　　年报显示，2025年公司经营活动产生的现金流量净额达1332亿元 ，同比增加37.35%，主要系销售规模增长
，销售回款增加。截至报告期末，公司货币资金及交易性金融资产合计达3925亿元 ，较2024年末增加747亿元 。此外
，公司投资活动产生的现金流量净额较上年减少 456 亿元，同比下降 93.30% ，报告称主要是购买理财产品额增加
。

　　值得关注的是
，报告期末公司合同负债余额增至492.33亿元，较2024年末增加近214亿元 ，增幅达77%。这项数据增长背后
，通常是预付款比例提高或下单总额增长的结果，这也往往被视作行业需求指标 。而在旺盛的市场需求下 ，去年开始电池企业的合同负债普遍大幅增长
。

　　此外值得一提的是
，2025年宁德时代研发投入为221.47亿元，占营收的5.23% ，投入同比增长19.02%，高于期内营收增速。近三年总计投入的研发费用逾590亿元 。

　　亮眼的财务数据背后
，是截至目前宁德时代在全球市场不可撼动的霸主地位
。

　　2025年，公司全球锂电池销量超过660GWh ，同比增长39.16%。其中
，动力电池销量为541GWh，同比增长41.85% ，全球市占率突破历史新高 。据市场调研机构SNE Research统计
，其全球动力电池装车量市占率进一步提升1.2个百分点至39.2%，连续九年蝉联全球榜首。

　　在国内市场 ，根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计
，2025年宁德时代国内动力电池装车量市占率为43.42%
。这意味着，中国市场每卖出两辆新能源汽车 ，就几乎有一辆装载着宁德时代的电池。

　　储能业务目前已被不少动力电池厂商视作第二增长曲线 。2025年
，宁德时代储能电池出货量市占率达30.4%，连续五年全球第一 ，储能系统集成业务的出货规模同比增长超160%，全球共计交付超 70 个项目
。报告期内
，宁德时代储能电池系统业务营收为624.40亿元，占总营收的14.74% ，同比增长8.99%。不过
，该板块业务的增长显著低于其动力电池系统25.08%的增速 。

　　在激烈的市场竞争中，宁德时代已不仅限于守住基本盘
。过去的2025年 ，公司多次高调宣示
，要将触角伸向每一个可能被电动化渗透的角落，试图打造一个“全域增量”的商业帝国。年报中也提到 ，公司将电动化延伸至低空 、船舶
、数据中心等更广阔领域
，快速拓展换电网络及服务，推进零碳生态建设 ，完善产业生态并延伸价值链条 。

　　宁德时代董事长曾毓群在致股东信中即表示
，公司锂电池销量同比增长近 4 成至661GWh，“‘全域增量’业务引擎初具规模
”
。

　　值得关注的是 ，这种“强者恒强”的马太效应，在产能规模上也同样体现得淋漓尽致。宁德时代目前已坐拥全球最大的772GWh产能
，并有321GWh在建产能 。这也意味着，公司总产能即将迈入TWh级别
。

　　在回报股东方面 ，宁德时代同样豪气十足。公司拟向全体股东每10股派发现金分红69.57元（含税）
，合计派发现金分红高达315.28亿元 。年报中写道，公司延续高比例分红的政策 ，连续三年以净利润的50%实施现金分红
，今年分红完成后累计分红将接近千亿元。

　　就行业当前发展，曾毓群在致股东信中强调 ，当前
，全球新能源产业方兴未艾，行业应当聚焦价值竞争 ，而非价格竞争
。

　　其同时谈到
，在下一代以可再生能源为主体的新型能源系统中，电池不再只是交通工具或储能设备的组成部分 ，而将成为支撑能源系统缓冲、稳定与调度的基础单元。新能源也不再是周期性的投资品，而是长期 、系统性的基础设施 。

（文章来源：澎湃新闻）